변동장 속 투자 '나침반'…액티브 ETF '리밸런싱'에서 길을 찾다[왓츠 유어 ETF]

[이데일리 이용성 기자] 올해 국내 증시는 정책 모멘텀을 타고 빠르게 상승세를 보였지만, 전날 오히려 정책 변수에 발목이 잡히는 상황이 벌어졌습니다. 특히 한미 관세 협상이 타결되면서 수혜주, 피해주, 관세 무풍주 등과 더불어 국내 정책 수혜주까지 혼재하며 순환매 장세가 이어지고 있습니다.

대부분 종목이 방향성을 잃은 가운데 어떤 종목을 선택해야 할지에 대한 투자자들의 고민도 깊어지고 있습니다. 이럴 때일수록 액티브 ETF 운용사의 리밸런싱 흐름을 주의 깊게 살펴보는 것이 종목 선정에 유의미한 힌트가 될 수 있습니다.

위 사진은 기사와 관련 없음.(사진=챗GPT 생성 이미지)

액티브 운용사는 자체 리서치와 애널리스트 분석을 기반으로 종목을 선별합니다. 이들이 ETF 구성 종목을 조정하는 ‘리밸런싱’은 단순한 종목 변경이 아니라 시장 전망과 전략적 판단이 반영된 결과입니다. 특히 비중을 늘리거나 새로 편입한 종목들은 향후 산업 트렌드, 정책 수혜, 실적 개선 기대감 등이 담겨 있을 가능성이 큽니다.

실제로 국내 액티브 ETF 전문 운용사 중 처음으로 순자산총액 1조5000억 원을 돌파한 타임폴리오자산운용의 ‘TIMEFOLIO 코스피액티브’ ETF를 보면, 이런 흐름을 확인할 수 있습니다. 이 ETF는 액티브 운용을 통해 코스피 수익률을 초과하는 성과를 목표로 합니다.

해당 ETF의 최근 상위 10개 구성 종목을 살펴보면 한 달 전과 비교해 삼성전자(005930) 비중이 15.01%에서 17.43%로 2.42%포인트 상승했습니다. 이는 삼성전자가 테슬라로부터 약 23조 원 규모의 반도체 위탁생산 계약을 체결했다는 소식이 전해지며, 그동안 SK하이닉스(000660)에 비해 상대적으로 눌려 있던 삼성전자 주가의 반등 가능성을 반영한 조치로 풀이됩니다. 반면 SK하이닉스의 비중은 0.55%포인트 줄었습니다.

또한 리밸런싱을 통해 빠진 종목과 새롭게 편입된 종목을 비교해 보는 것도 투자 전략 수립에 도움이 됩니다. 한 달 전까지만 해도 상위 종목군에는 삼양식품(003230)(3.38%), 하이브(352820)(3.15%), 네이버(3.88%), 현대건설(000720)(4.15%) 등이 있었지만, 최근에는 이들 종목이 모두 제외됐습니다. 대신 LG에너지솔루션(373220)(3.03%), 현대차(005380)(3.07%), 삼성중공업(010140)(3.45%), HD한국조선해양(009540)(3.20%) 등이 새롭게 상위 10개 종목에 이름을 올렸습니다.

LG에너지솔루션은 최근 테슬라와 6조 원 규모의 LFP 배터리 공급계약을 체결하며 주가 모멘텀을 확보했습니다. 이와 함께 국내 증권사들도 잇달아 목표주가를 상향했습니다. 다올투자증권은 44만 원에서 53만 원으로, NH투자증권은 40만 원에서 45만 원으로 목표주가를 올렸고, 키움증권과 신한투자증권도 각각 43만 원, 44만 원으로 눈높이를 높였습니다.

현대차는 관세 비용에도 2분기 양호한 실적을 기록했습니다. 게다가 한미 관세 협상 결과도 비교적 우호적으로 마무리됐다는 평가를 받고 있습니다. 에프앤가이드에 따르면, 국내 증권사들이 제시한 현대차의 평균 목표가는 27만6304원으로, 현재 주가(21만원) 대비 약 31%의 상승 여력이 있는 것으로 분석됩니다.

또한 조선업 종목에 대한 비중도 눈에 띄게 증가했습니다. HD한국조선해양과 더불어 삼성중공업은 상선 및 LNG선 수주에 강점을 가진 기업들로, 최근 미국 정부가 발표한 3500억 달러 규모의 대미 투자 패키지 중 1500억 달러가 조선업 협력 펀드(MASGA·Make American Shipbuilding Great Again)에 배정되면서 수혜 기대가 커지고 있습니다.

최근처럼 방향성이 불분명하고 종목 선정이 어려운 시장에서는, 액티브 ETF의 리밸런싱 흐름만 잘 살펴봐도 시장의 중심과 유망 종목을 읽을 수 있습니다. 투자 전략 수립에 있어 “어디에 돈이 몰리는가”를 먼저 파악하는 것이 그 어느 때보다 중요해진 시점입니다.