ETF 시장서도 초과성과 수요↑…커지는 액티브 시장

[이데일리 원다연 기자] 올해는 상장지수펀드(ETF) 시장 내에서 주식형 액티브 상품의 성장세가 특히 두드러졌다. ETF 투자가 일반화되면서 지수 성과를 웃도는 초과 수익을 찾아 액티브 ETF로 투자자들이 시야를 넓히고 있다.

[이데일리 문승용 기자]

8일 KG제로인에 따르면 올해 국내 상장된 주식형 액티브 ETF 순자산 총액은 16조 839억원(2일 기준)으로 집계됐다. 지난 2023년 말 기준 5조 4545억원, 2024년 말 기준 7조 2155억원 규모였던 주식형 액티브 ETF의 순자산 총액은 올 들어 급증했다. 주식형 액티브 ETF의 종목 수 역시 2023년 말 기준 83개, 2024년 말 기준 114개에서 올해 136개로 늘었다.

액티브 ETF는 기초지수를 그대로 따라가는 패시브 ETF와 달리 펀드 매니저가 능동적으로 투자 종목을 고르고 투자 비중을 조정한다. 펀드 매니저가 직접 종목을 택하는 액티브 펀드와 주식처럼 거래할 수 있는 ETF의 장점을 합친 상품이다. 국내에서 액티브 ETF는 2017년 채권형으로 최초 상장됐고 주식형은 2020년 7월 새롭게 도입됐다. 같은 해 9월 삼성자산운용과 미래에셋자산운용이 첫 주식형 액티브 ETF인 ‘KODEX 혁신기술테마액티브’와 ‘TIGER AI코리아그로스액티브’를 각각 시장에 내놨다.

ETF 시장이 300조원에 달할 만큼 커지고 ETF 투자가 일반화되는 한편, 같은 테마 내에서도 액티브 상품의 성과가 두드러지면서 올 들어 주식형 액티브 ETF가 가파른 성장세를 보였다. 하지원 삼성액티브자산운용 대표는 “펀드 투자의 중심이 패시브 형태인 ETF로 이동하면서 일정 기간 액티브 상품에 대한 수요가 줄었다가, 우수한 수익률이 뒷받침되면서 초과 성과에 대한 확신으로 점차 액티브 상품이 인기를 얻고 있다”고 밝혔다.

연초 이후 수익률이 가장 높은 주식형 액티브 ETF는 ‘WON 반도체밸류체인액티브’로 129.26%로 집계됐다. 이외 ‘UNICORN SK하이닉스밸류체인액티브’(127.27%), ‘TIGER 코리아테크액티브’(118.80%) 등도 세자릿수의 수익률을 기록했다. 올해 반도체가 주도 업종으로 국내 증시 상승세를 이끈 가운데 반도체 테마를 중심으로 한 액티브 상품의 성과가 두드러졌다. 하재석 NH투자증권 연구원은 “성과가 우수한 테마일수록 액티브 투자의 효과가 크다”고 평가했다.

연초 대비 순자산 증가가 큰 주식형 액티브는 해외 테마형으로 나타났다. ‘TIMEFOLIO 미국나스닥100액티브’의 순자산은 연초 대비 7929억원 늘었고, ‘KODEX 미국배당커버드콜액티브’(7694억원), ‘TIMEFOLIO 글로벌AI인공지능액티브(7337억원) 등의 순자산 증가도 크게 나타났다.

주식형 상품이 향후 액티브 ETF의 핵심으로 성장세를 이어가기 위해서는 이를 둘러싼 규제 환경에 변화가 필요하단 지적도 나온다. 현행 제도상 기초지수와 0.7 이상의 상관계수를 유지해야 하는 규제는 액티브 ETF 운용에 가장 큰 걸림돌로 꼽히고 있다. 김재칠 자본시장연구원 연구위원은 “대부분의 국가에서 액티브 ETF는 특정 지수의 방향성을 추종하지 않는다”며 “국내에서도 액티브 ETF에 대한 추종지수와의 상관계수 유지 의무를 폐지하는 것이 원칙적으로는 바람직하다”고 밝혔다.