강원랜드, 1Q 어닝서프라이즈…바닥 다자기 끝-NH

[이데일리 김인경 기자] NH투자증권은 9일 강원랜드(035250)가 시장 기대치를 뛰어넘는 1분기 실적을 기록했다며 도약을 준비 중이라고 평가했다. 투자의견 ‘매수’ 목표주가 2만2000원은 유지했다.

이화정 NH투자증권 연구원은 “카지노 부문의 서비스 개선 노력에 힘입어 VIP 매출 성장세 두드러진 가운데, 비(非) 카지노 부문 성수기 효과(스키)로 매출 부분에서 선방세를 보였다”고 평가했다.

강원랜드는 1분기 매출액이 전년 동기보다 3% 증가한 3684억원, 영업이익은 9% 늘어난 759억원을 기록했다고 밝힌 바 있다. 영업이익 기준 시장 기대치(656억원)를 웃도는 성적이다. 특히 카지노의 경우 평년 대비 높은 홀드율(25.1%·카지노 승률), 비카지노의 경우 성수기 효과로 매출 선방함에 따라 매출 레버리지 효과가 발생했다.

이 연구원은 “매스 방문객 지표의 경우, 소폭 역성장하며 아쉬운 흐름을 보였다”면서 “홀덤펍 단속 효과가 아직 미미한데다, 동남아 카지노로 일부 고객 수요 분산된 영향으로 보인다”고 말했다.

다만 한동안 부진했던 VIP 지표의 경우, 방문객의 점진적 증가로 매출 회복세가 관측된 상황이다. 그는 “정부 규제를 넘지 않는 선에서 고객 서비스 개선을 위해 노력한 효과”라고 분석했다.

특히 그는 “해외 및 홀덤펍으로의 수요 분산으로 매스 지표 여전히 부진하나, VIP 지표의 경우 점진적 회복 국면에 진입했다”면서 “실적도 투자심리도 모두 바닥을 다진 가운데, 주주 친화적 정책까지 매력적인 사업자”라고 강조했다.

아울러 “중장기적으로는 ‘K-HIT 프로젝트 1.0’이 가져올 역량 강화에 주목할 필요가 있다”면서 “2031년까지 2조5000억원을 투입해 카지노 영업장을 증설하고 비카지노 시설을 확충하여 경쟁력 있는 글로벌 복합리조트로 도약할 계획”이라고 분석했다. 그는 “특히 강원랜드가 카지노 측면에서는 규제 완화(베팅 한도 상향, 영업시간 확대, 매출총량제 제외 등)에 대한 필요성을 역설 중”이라며 “향후 관련 정부 기관과 협의를 이어갈 것으로 파악된다”고 덧붙였다.