“MSCI 정기변경, 알테오젠·HD현대일렉트릭 편입 전망”

[이데일리 원다연 기자] 5월 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 한국지수 정기변경에 알테오젠(196170), HD현대일렉트릭(267260)의 편입 가능성이 높다는 분석이 나왔다.

고경범 유안타증권 연구원은 18일 보고서를 통해 “양사의 시가총액과 높은 유동비율 등을 고려하면 편입에 결격 사유는 없을 것으로 판단한다”며 이같이 밝혔다.

5월 MSCI 정기변경의 종목 편출입은 17일부터 마지막 10거래일 중 임의 지정된 거래일 기준으로 선정된다. 정기변경은 내달 15일 발표되고, 31일 리밸런싱이 이뤄진다.

고 연구원은 “엔켐(348370)의 편입 가능성을 ‘Mid’로 제시한다”며 “동사의 편입 가능성도 유력하게 보고, 당사 패시브의 컷오프(종목 편출입 기준 시가총액)가 보수적인 측면도 있지만, 최근 조정으로 편입 허들을 하회할 확률을 배제할 수 없게 됐다“고 밝혔다.

그는 “이번 정기변경에서 MSCI는 극단적 가격인상 규정의 확대 적용을 발표했다”며 “심사기준일 90, 120, 150, 180일 이전 초과수익률이 각각 500%, 800%, 1500%, 1500%을 초과할 수 없는 구간을 신설했다”고 전했다.

이어 “투자자들이 해당 규정에 관심이 높은 이유는 편입 후보군의 주가상승이 장기화되고 밸류 부담을 안고 있기 때문”이라며 “최근 MSCI 변경에 대한 선제적 대응이 빨라지고 있지만, 정기변경 발표일 전후 인덱스 효과는 낮아지는 추세는 인지할 필요가 있다”고 지적했다.

고 연구원은 편출 종목과 관련해선 카카오페이(377300), 한온시스템(018880)의 편출 가능성을 ‘High’로 제시했다. 아울러 강원랜드(035250)와 삼성증권(016360), 금호석유(011780), 현대건설(000720)의 편출 가능성을 ‘Mid’로 제시했다.

그는 KT(030200)와 관련해선 외국인 보유한도 대비 마진 상승으로 지수 편입비중이 축소될 것으로 봤다. 고 연구원은 “다만, 외국인 지분율 관련 편출입, 비중확대·축소 이슈가 국내 투자자에게는 많이 인지돼 있는 점도 고려될 필요가 있다”며 “기관의 매도 선반영이 과거 사례보다 빠르게 진행되고 있으며, 이슈 종료 후 주가 리바운딩도 고민해야 한다”고 덧붙였다.